#301
+1.01ポイント2023年7月末〜10月19日、米10年金利の上げ幅
金利と銀行・高校生むけ
イールドカーブのスティープ化
2023年の夏から秋、米国の2年金利がほとんど動かないうちに、10年金利は1ポイント上がりました。長い金利だけが上がるとき、市場で何が起きているのかを追います。
金利と銀行
借りる・預けるのしくみ
新しい順にぜんぶ
#298
8か月ECBが2回の利上げを打ち消すまで（2011年）
金利と銀行・高校生むけ
オーバーキル型利上げ
2011年、ECBは物価高を理由に2回利上げし、物価がさらに高い3.0%の秋に利下げへ戻りました。利上げが景気を冷やしすぎるのはなぜか、どう見分けるのかを追います。
#289
0.15%前後1999年2月、日銀がまずめざした金利
金利と銀行・中学生むけ
ゼロ金利政策
1999年2月、日銀は「内外に例のない」ゼロ金利に踏み切りました。それでも会社はお金を借りに来なかった。ゼロまで下げた金利が何に効き、何に効かなかったのかを追います。
#287
746.94ドル高議長の「忍耐強く」の日のダウ平均（2019年1月4日）
金利と銀行・高校生むけ
タカ派とハト派
2018年12月、FRBは全会一致で利上げし、株は下げ続けた。翌月、同じ議長の「忍耐強く」で相場は戻る。タカ派・ハト派の色分けが、発言ひとつで変わる理由を見ます。
#284
失業率10%超ボルカー議長の引き締めのなかの米失業率（1982年）
金利と銀行・高校生むけ
デュアルマンデート
1982年、引き締めで失業が増えるなか、米議員はFRB議長に「物価を下げるために何人が職を失えばいいのか」と迫った。物価と雇用、2つの使命がぶつかったときの話です。
#279
5.24%買い戻しの上限を倍にしたあとの米10年国債利回り（2026年10月9日）
金利と銀行・高校生むけ
ベッセントプット
国債が売られすぎたら、財務長官が何か手を打ってくれるはず。2026年8月、買い戻しの上限を倍にしたあとも米10年国債の利回りは5%台に上がりました。その「期待」の正体を追います。
#276
+0.40ポイント政策金利は据え置きのまま1か月で上がった30年金利（2026年1月）
金利と銀行・高校生むけ
悪い金利上昇
金利が上がれば、その国の通貨は買われるはず。ところが2025年末から2026年1月の日本では、長い金利の上昇と円安が一緒に進みました。「悪い」と呼ばれる理由を追います。
#267
6中銀2008年10月8日に同時に利下げ
金利と銀行・中学生むけ
金融緩和と金融引き締め
2008年10月8日、アメリカやヨーロッパの6つの中央銀行が同じ朝に金利を下げました。物価はまだ高かったのに、なぜ？ 景気のアクセルとブレーキの使い方を追います。
#253
75.0%変動型を選んだ人の割合（2025年4〜9月に借りた人）
金利と銀行・中学生むけ
住宅ローン金利
家を買う人の4人に3人が選ぶ変動金利。日銀が利上げを決めた日から、毎月の返済に届くまでには何か月もかかります。2026年の利上げで、その道のりをたどります。
#249
約160億フランクレディ・スイスで価値がゼロになった債券（2023年3月）
金利と銀行・中学生むけ
信用不安
大株主の「出資しない」の一言から4日で、スイスの大銀行の身売りが決まりました。2023年3月のクレディ・スイスから、不安だけで銀行が倒れるわけを見ます。
#242
5.84%6月6日に返す4週物（2023年5月4日の入札）
金利と銀行・高校生むけ
短期国債
2023年5月、6月6日に返されるアメリカの4週物だけが、利回り5.84%まで跳ねました。現金と同じくらい安全なはずの国の短い借金が、なぜ避けられたのかを追います。
#230
36億ドル14社がLTCMに出したお金（1998年9月23日）
金利と銀行・高校生むけ
流動性
値打ちのある資産をたくさん持っていても、売れなければ会社は倒れかける。1998年9月、ヘッジファンドLTCMの救済に14社が36億ドルを出した理由から「流動性」を読みときます。
#229
3.02%→2.51%FRBが国債買い入れを発表した日の米10年金利（2009年3月18日）
金利と銀行・高校生むけ
量的緩和
2009年3月18日、FRBが国債の買い入れを決めると、米10年金利は1日で3.02%から2.51%へ。金利ゼロのあとに残っていた手の効き方を、発表の日の動きから見ます。
#223
0〜0.25%点から幅に変わったFFレートの目標（2008年12月16日）
金利と銀行・中学生むけ
FFレート
銀行どうしが自由に決める一晩の金利なのに、なぜFRBの決めた幅に収まるのか。はみ出した2008年秋、FRBが目標を「0〜0.25%」という幅に変えた経緯から読み解きます。
#222
4%→9割超数日で変わった0.75%利上げの確率（2022年6月）
金利と銀行・高校生むけ
FF金利先物
2022年6月、0.75%利上げの確率は数日で4%弱から9割超へ跳ね上がった。ニュースの「利上げ確率○%」は、だれのどんな賭けから出てくる数字なのかを読み解きます。
#221
1年で3%FOMCが重ねた利上げの幅（1994年2月→95年2月）
金利と銀行・中学生むけ
FOMC
12人の会議の結果を、日本の保険会社や銀行も明け方に待っている。1994年2月、初めて決定をその日に公表した会合から、結果がわかっていても相場が動くわけを考えます。
#220
12.3%1974年の米物価上昇率（再選前の利下げのあと）
金利と銀行・中学生むけ
FRB
「連中の尻を少し蹴飛ばしてやれ」。1971年、再選をねらうニクソン大統領はFRB議長に金利を下げさせた。残された録音から、中央銀行が大統領に従わなくてよい理由を考えます。
#196
約23.7兆円日銀が1か月で買った国債、過去最大（2023年1月、報道）
金利と銀行・高校生むけ
イールドカーブコントロール
10年金利に上限を置いた日銀に、市場は2023年1月に売りで挑んだ。1か月で23兆円を超える国債を買って守った上限が、なぜ1年あまりで消えたのかを追います。
#191
実質9%前後米10年国債の、物価を除いた利回り（1984年6月）
金利と銀行・高校生むけ
クラウディングアウト
1980年代のアメリカでは、減税と軍拡で赤字が広がり、金利とドルが跳ね上がった。国の借金が民間を押し出すのは本当か。借金の大きい日本で長く起きなかった理由も見ます。
#184
1,008ドル安パウエル議長の講演の日のダウ平均（2022年8月26日）
金利と銀行・高校生むけ
ジャクソンホール会議
2022年8月、FRB議長が山のロッジで話したのは10分ほど。それだけでダウは1,000ドル超下げました。何も決めない会議が相場を動かすわけを追います。
#178
5.69%→5.06%市場が見こむ利上げの終着駅（2023年3月8日→13日、報道）
金利と銀行・高校生むけ
ターミナルレート
利上げの終着駅はだれも決めていないのに、市場は毎日それを値段にしています。2023年3月、その予想が1週間で上がって下がった経緯から読み方をつかみます。
#176
6,670億ドルFRBが短い国債を長い国債に入れかえた額（2011〜12年）
金利と銀行・高校生むけ
ツイストオペ
お金の量はそのまま、持っている国債の「長さ」だけを入れかえて長期金利を押し下げる。1961年と2011年にFRBが使った、ひねりのきいた金融政策を解説します。
#172
19人中17人2024年中の利下げを適切とした参加者（2023年12月）
金利と銀行・高校生むけ
ドットチャート
2023年12月、FRBの点は翌年の利下げ3回を示し、市場はそれ以上に賭けて株は最高値へ。実際の利下げは9月から。名前もない点が、なぜ当たらなくても相場を動かすのかを考えます。
#163
0.9%→4.25%2022年末の米政策金利、21年12月の見通しと実際
金利と銀行・高校生むけ
ビハインド・ザ・カーブ
物価高が見えていたのに、FRBは1年近く「一時的」と言って金利を0%に据え置きました。なぜためらい、遅れたぶんをどう取りもどしたのかをたどります。