#529景気と経済指標高校生むけ
アメリカの建設支出
補助金に背中を押され、アメリカの工場の建設支出は2年あまりで約2.6倍に。山を越えると、約2年で3割減りました。「工事の出来高」を測る統計で、ブームの始まりと終わりを追います。
ほかの呼び方：建設支出、米建設支出、建設支出統計、Construction Spending
ひとことで言うと
アメリカの建設支出は、その月にアメリカ全体で行われた建設工事の金額を合計した統計です。
アメリカ商務省のセンサス局（国勢調査局）が毎月、前々月の分を月はじめに発表します。2026年8月分は10月1日に出ました。 センサス局の説明では、測っているのは「毎月行われた建設工事の総額」、英語で value put in place（出来高） です。 家やビルの「契約の金額」や「着工の数」ではなく、その月に実際に進んだ工事の分 を数えます。
数字は、季節による増え減りをならしたうえで、そのペースが1年続いたらいくらになるかに直した 年率 です（年率換算）。 2026年8月分の合計は 年率2兆2,031億ドル でした。内訳は次のように分かれています。
| 区分 | 2026年8月（年率） | 中身の例 |
|---|---|---|
| 民間・住宅 | 8,823億ドル | 一戸建て・集合住宅の新築、リフォーム |
| 民間・非住宅 | 7,730億ドル | 工場、オフィス、商業施設、発電所 |
| 公共 | 5,478億ドル | 道路、学校、上下水道 |
出典: センサス局「Monthly Construction Spending, August 2026」（2026年10月1日）。
「着工」の統計があるのに、なぜ別に金額を数えるの？
着工は「始まった数」、建設支出は「進んだ工事の金額」で、見えるものがちがうからです。
住宅着工件数は、その月に工事を始めた家の数です。一戸建ても大きなマンションも、同じ「1」として数えます。 建設支出はお金で数えるので、住宅だけでなく、工場や道路のように数では比べにくい工事も、同じものさしで並べられます。
もう一つのちがいは時間です。たとえば、2年かけて建てる工場があるとしましょう。 着工の統計なら、始まった月に一度出てくるだけです。建設支出には、工事が続く2年のあいだ、毎月その月に進んだ分が出てきます。 逆に言えば、工事が終われば、その工場の分は数字から消えます。この性質が、2022年から2026年の工場の数字にはっきり表れました。
工場の建設は、本当に2倍以上になったの？
なりました。製造業の工場の建設支出の動きを、順に追ってみます。
2022年1月、年率979億ドルから
2021年12月の製造業の建設支出は年率946億ドル、2022年1月は979億ドルでした（センサス局。FREDに載っているいまの値）。 2015〜2019年は、年の平均で700億〜800億ドル台を行き来していた項目です（FREDの値から計算）。
それが、2022年に入ると月を追って増えはじめます。2022年12月には1,592億ドル、2023年12月には2,303億ドルになりました。
2022年8月、CHIPS・科学法
増える流れの途中、2022年8月に、CHIPS・科学法が成立しました。半導体の工場を国内に建てる会社に、補助金と税の優遇を用意する法律です。中身と、台湾のTSMCがアリゾナに工場を建てた経過は、リショアリングの記事でくわしく見ています。
ホワイトハウスと財務省は2023年6月27日に分析を出し、物価の上がった分を差し引いた実質で、工場の建設支出は2021年末から2倍になった と書きました。 なかでも、電子機器・電気機器の工場は、2022年はじめから ほぼ4倍 になったとしています。
おもしろいのは、増え方の始まりについての書き方です。分析は、増加は CHIPS法ができる何か月か前から始まっていた と認めたうえで、法律が「この流れを続け、広げるうえで決定的な役割を果たした」と評価しています。 同じ記事は、気候対策の法律（インフレ抑制法）やインフラの法律も、工場づくりへの補助や税の優遇を用意したと説明しています。
2024年9月、年率2,502億ドルの山
工場の建設支出が山をつけたのは、2024年9月の 年率2,502億ドル でした。2022年1月の979億ドルから、約2.6倍 です（いまの値）。
アメリカの工場（製造業）の建設支出
毎月の年率の値を、1年分平均したもの（10億ドル）。物価の上がった分は差し引いていない
数字を表で見る（単位：10億ドル）
| 製造業の建設支出（年率） | |
|---|---|
| 2019年 | 81 |
| 2020年 | 75.5 |
| 2021年 | 81.9 |
| 2022年 | 124.6 |
| 2023年 | 202.2 |
| 2024年 | 244.1 |
| 2025年 | 215.4 |
| 2026年1〜8月 | 176.1 |
出典：米国勢調査局（FREDの月次の値から計算）
なぜ会社はこの時期にいっせいに工場を建てたのでしょうか。 国の側には、半導体や電気自動車の電池のように、ほかの国にたよると不安な品物を国内でつくらせたいという狙いがありました。 会社の側から見れば、補助金や税の優遇があるうちに建てたほうが、同じ工場が安く手に入る ことになります。国と会社の思わくが同じ時期に重なったことが、短い期間に工事が集まった理由の1つと考えられます。
山を越えたあと、なぜ減り続けているの？
大きな理由は、建てていた工場が次々に完成に近づいたことです。 建設支出は進んだ工事の金額なので、工事が終われば数字は下がります。
製造業の建設支出は、2025年1月に年率2,375億ドル、8月に2,111億ドル、2026年8月には 1,707億ドル まで下がりました。 1年前とくらべて19.2%減、2024年9月の山からは 約32%減 です（センサス局、2026年10月1日の発表と、そこから計算）。
業界団体の米建設業者協会（ABC）のチーフエコノミストは2026年1月、工場の建設支出がこの1年で1割近く減ったとし、その理由に CHIPS法で始まった大型工事が終わりに近づいていること と、貿易政策（関税）の逆風を挙げた、と報じられています。
ただし、減ったとはいえ、2026年8月の1,707億ドルは2022年1月の約1.7倍です。ブームの前の水準に戻ったわけではありません。 建設全体の中での重さを見ると、工場の分は2025年8月には合計の約9.4%でしたが、2026年8月には約7.7%になっています（計算）。
同じ2026年8月の表では、ほかの項目が増えています。1年前とくらべて、オフィスは24.6%増、発電所などの電力は8.5%増でした。 全体の数字（1年前より1.7%減）だけを見ると落ち着いて見えても、中では「工場は減り、別の工事が増える」入れかわりが起きている わけです。
数字を読むときに気をつけることは？
「2倍」は実質か、名目か
センサス局の数字は 物価の上がった分を差し引いていない名目の金額 です（発表の表に注記があります）。 一方、財務省などの分析の「2倍」は、物価を差し引いた実質の値でした。 建設の資材や人件費が上がれば、工事の量が同じでも名目の金額は増えます。どちらの数字なのかで、「2倍」の重みが変わります。
速報はあとから直る
その月の数字は速報で、あとの月に直されます。センサス局によると、合計の速報が最初の見直しで動く幅は、平均で0.65%です。 過去の月の値も、その後の見直しで変わることがあります。この記事の過去の値は、2026年10月時点で FRED に載っている値です。数字を引くときは、いつの発表の値かを添えるのが安全です。
1か月の増減は誤差のうち
2026年8月の合計の「前の月より0.9%増」には、「±1.0%」の幅がついていて、センサス局は 増えたとも減ったとも言い切れない と注記しています。 また、全体の流れが見えるまでに2か月、工場のような項目ごとの流れは最長で8か月かかる、とも書いています。
住宅の山と谷
住宅の建設支出も、景気の大きな波を映してきました。 民間の住宅は、2006年2月の年率6,786億ドルから、2010年10月の2,365億ドルまで、約65% 減りました（FREDのいまの値から計算）。 家を建てる数がどう落ちたかは、住宅着工件数の記事で見ています。売れ行きの側はアメリカの住宅販売の記事で扱っています。
建設支出は景気を見る手がかりの1つで、この数字だけで景気や相場の行方が決まるわけではありません。記事は特定の銘柄や売買をすすめるものではなく、投資の判断はご自身の責任でお願いします。
こんなふうに使われる
ニュースで
- 「8月の米建設支出は前月比0.9%増の年率2兆2,031億ドルだった」
- 2026年10月1日に発表された8月分です。年率に直した金額で、この0.9%増には±1.0%の誤差の幅があり、増えたとは言い切れない数字です。
- 「製造業の建設支出は前年同月比19.2%減と、減少が続いている」
- 工場の工事の金額です。2024年9月の山から、2026年8月までに約3割減りました。
市場の解説で
- 「CHIPS法関連の大型案件が一巡し、工場建設は減速している」
- 補助金を受けて始まった大きな工場の工事が終わりに近づき、新しく進む工事が減った、という意味です。建設支出は進んだ工事の金額なので、完成が続くと数字は下がります。
統計を読む人の話で
- 「建設支出は名目なので、金額が増えても工事の量が増えたとは限らない」
- センサス局の数字は物価の上がった分を差し引いていません。資材や人件費が上がれば、同じ量の工事でも金額は大きくなります。
まとめ
- アメリカの建設支出は、その月に進んだ建設工事の金額（出来高）の合計。センサス局が前々月分を毎月発表し、年率で表す
- 工場の建設支出は、2022年1月の年率979億ドルから2024年9月の2,502億ドルへ、約2.6倍になった。増加はCHIPS法の前から始まり、法律がそれを広げた
- 工事が終われば数字から消える ので、大型工事の完成が続いた2026年8月には1,707億ドルと、山から約32%減った
- 名目の金額であること、速報が直ること、1か月の増減には大きな誤差があることに注意する