#52物価とお金中学生むけ
デマンドプル型インフレ
石油危機の前の1973年9月、物価はすでに前年比14%上がっていた。列島改造ブームで買いたい人が作る量を追いこした、需要に引っぱられる物価上昇の話です。
ほかの呼び方：デマンドプルインフレ、ディマンドプルインフレ、デマンドプル・インフレ、demand-pull inflation、需要インフレ、需要牽引型インフレ
ひとことで言うと
デマンドプル型インフレは、「買いたい」という気持ち（需要）が、作れる量（供給）を上回って、値段が前から引っぱり上げられる物価上昇です。
景気がよくなって、みんなの財布に余裕ができ、モノやサービスを買う人が増える。 でも作る側はすぐには量を増やせないので、値段が上がっていきます。 「デマンド（需要）」が「プル（引っぱる）」する、という名前のとおりです。
行列のパン屋さんで考える
町のパン屋さんが、食パンを1斤200円で売っているとします（数字はわかりやすくするためのたとえです）。 近くに大きな工場ができて、町の人の給料が上がり、毎朝行列ができるようになりました。 でもオーブンは1台、職人さんは2人。昼前には売り切れます。 ここで230円に値上げしても、行列はほとんど短くなりません。 材料費は変わっていないのに、買いたい人が多いから値段が上がる。これがデマンドプル型です。
反対に、材料費や電気代に押されて値段が上がるのが コストプッシュ型インフレ です。 デマンドプル型では、売れるのでお店のもうけが増え、職人さんを増やしたり給料を上げたりできます。 値段が上がる裏側で、給料も上がっていく。ここが「望ましいインフレ」と言われる理由です。 給料の上がり方が値段を上回れば、実質賃金はプラスになります。
給料が上がると、本当に値段も上がるの？ どの値段から上がるの？
上がります。ただし、全部の値段がいっせいに上がるのではありません。 先に上がるのは、「すぐには増やせないもの」の値段です。
工場で作るボールペンなら、売れれば機械を動かす時間を延ばして増産できます。 でも、土地は増やせません。木材は木が育つまで待つ必要があり、職人さんは育てるのに何年もかかります。 買いたい人が急に増えると、こうした「増やせないもの」の取りあいになり、そこから値段が上がっていきます。 人が足りない外食・宿泊・介護などのサービスの値段がじわじわ上がるのも、同じしくみです。
日本銀行の植田総裁は2024年5月の講演で、景気がよくなり人手が足りなくなるなかで、賃金と物価がおたがいに引き上げあう力を「第2の力」と呼びました。 これはデマンドプル型に近い考え方で、日銀が2%の物価目標を「賃金と物価の好循環」とセットで実現したいと言うのも、このためです。
日本で「買いたい人が多すぎて」値段が上がった時期は本当にあったの？
ありました。1972年から73年、「日本列島改造ブーム」のころです。
きっかけは、景気を支えるための大盤振る舞いでした。 1971年末に円が切り上げられ、輸出が落ちこむことが心配されました。政府は1972年度の予算を前の年より21.8%増やし、日本銀行も1972年6月に公定歩合を4.25%まで下げました。 その同じ6月に、田中角栄通産相が『日本列島改造論』を出版します。新幹線と高速道路で全国を結び、工業を地方に移すという構想で、田中氏は7月7日に首相になりました。
お金があふれ、「増やせないもの」から値段が上がりました。 1972年度に世の中に出回ったお金（通貨供給量）は前の年より26.8%も増えました。 会社にとっては、ふつうに商売をするより、土地や株を買っておくほうがもうかりそうに見えました。開発が見込まれる土地を先回りして買う動きが広がり、公示地価は1972年の1年で**30.9%**上がりました。 公共工事と住宅建設が盛り上がって、木材の卸売価格は1972年9月から12月までの3か月で42.5%も上がり、鉄鋼やセメントも続きました（経済企画庁「昭和48年度 年次経済報告」）。
列島改造ブームのころの消費者物価
総合の前年同月比（%）。全国。1973年10月に第1次石油危機が始まる前まで
数字を表で見る（単位：%）
| 前年同月比 | |
|---|---|
| 1972年3月 | 5.3 |
| 6月 | 4.8 |
| 9月 | 3.9 |
| 12月 | 5.7 |
| 1973年3月 | 8.7 |
| 6月 | 11 |
| 9月 | 14.2 |
出典：総務省統計局「消費者物価指数 2025年基準 長期時系列データ」（中分類指数 前年同月比）
やがて、ふだんの買いものの値段にも届きます。 会社どうしの取引の値段（卸売物価）は、1972年11月から73年3月まで5か月続けて毎月1.5%以上上がりました。経済白書は、これほどの速さは1951年の朝鮮動乱のころ以来だと書いています。 消費者物価（総合）の前年同月比は、1972年の年平均4.9%から、1973年3月には8.7%、**石油危機が始まる前の1973年9月には14.2%**に達しました（総務省統計局「消費者物価指数 2025年基準 長期時系列データ」）。 政府と日銀は1973年4月から公定歩合の引き上げに転じましたが、この年の8月の経済白書は、副題を「インフレなき福祉をめざして」とし、物価高の原因を「予想をこえた需要超過」と分析しています。
この物価高が収まらないうちに、1973年10月に第1次石油危機が起き、原油の値上がりが重なりました。 そこから先は、景気が冷えこむのに物価だけが上がる、別の型の物価上昇になります（くわしくはスタグフレーション）。
行きすぎたら、どうなるの？ いまの日本は？
列島改造ブームが示すように、行列が長くなりすぎると、値段も給料も追いかけっこのように速く上がります。これを 景気の過熱 といいます。 ちょうどいいのは、あくまで「ゆるやか」なデマンドプルです。
行きすぎたときは、中央銀行が金利を上げてブレーキをかけます。 金利が上がると、お金を借りて家を建てたり工場を増やしたりする動きが鈍り、行列が短くなるからです。 デマンドプル型は「買う勢い」が原因なので、金利のブレーキが効きやすい。ただし、効くまでに時間がかかります。1973年も、引き締めを始めてから半年たっても物価は止まりませんでした。
近い例では、アメリカが2021年に大型の経済対策で給付金を配ったあと、需要が強まり、2022年6月に消費者物価が前年比9.1%まで上がりました（くわしくは高圧経済）。
現実の物価上昇は、たいてい2つの型が混ざっています。 日本銀行の「経済・物価情勢の展望」（2026年7月）も、原油高がエネルギーや財を押し上げる一方で、人手不足のなか賃金の上昇を販売価格に転嫁する動きが続いている、と両方をあげています。
デマンドプルの力が強まっているかは、次のようなところに表れます。
| 見るところ | デマンドプルが強いときのサイン |
|---|---|
| 需給ギャップ | 経済全体の需要が供給力を上回る（プラス） |
| 人手不足・給料 | 人が足りず、給料が上がり続ける |
| サービスの値段 | 人件費の割合が大きい外食や宿泊などが、じわじわ上がり続ける |
日本銀行の推計では、需給ギャップは2026年4〜6月期に＋0.55%と、小幅のプラスです（2026年10月5日掲載）。 人件費が上がって値上げするのは、お店から見ればコストの増加です。 でも、その給料が人手の取りあい（需要の強さ）から上がっているなら、根っこはデマンドプルと考えます。どこから始まった値上がりなのかを見るのがコツです。
こんなふうに使われる
ニュースで
- 「物価上昇の中心が、コストプッシュ型からデマンドプル型へ移りつつある」
- 輸入品の値上がりから始まった物価上昇が、人手不足のなかで給料が上がり、それが値段に乗る形に変わってきた、という見方です。2026年7月の日銀の展望レポートのように、実際には2つの型が混ざっていると見るのがふつうです。
- 「需要超過で、景気は過熱ぎみだ」
- 買いたい量が作れる量を上回り、値段も給料も速く上がりすぎている、という意味です。1973年の経済白書は、当時の物価高の原因を「予想をこえた需要超過」と分析しました。
日銀や専門家の話で
- 「需給ギャップはプラスだが、需要が物価を強く押し上げるほどの大きさではない」
- 需要が供給力を少し上回っている、という意味です。日銀の推計では、2026年4〜6月期に＋0.55%と小幅のプラスでした。
- 「需要を冷ますための利上げは、効き始めるまでに時間がかかる」
- 金利のブレーキは、デマンドプル型には効きやすいものの、すぐには効きません。1973年は、公定歩合の引き上げを始めてから半年たっても物価は止まりませんでした。
年上の人との会話で
- 「列島改造のころは、土地も材木も、買う人が多すぎて値段がどんどん上がったんだよ」
- 1972〜73年の日本列島改造ブームのことです。公示地価は1972年の1年で30.9%、木材の卸売価格は3か月で42.5%上がりました。
まとめ
- デマンドプル型インフレ＝買いたい人が増えて、作る量が追いつかずに起きる物価上昇
- 値段と一緒に、もうけや給料も上がりやすいので「望ましいインフレ」と言われる
- 先に上がるのは、土地や木材、人手のように「すぐには増やせないもの」の値段
- 1972〜73年の列島改造ブームでは、石油危機の前から物価が前年比14%を超えた
- 行きすぎると景気の過熱になり、中央銀行が金利でブレーキをかける