#465投資と資産投資信託・ETF・金小学生むけ
金価格
お店にはり出される金の値段は、ロンドンで1日2回決まるドルの値段と為替から生まれます。1999年、イギリスが金を売ると決めたときの値動きから見ていきます。
ほかの呼び方：金の価格、金相場
ひとことで言うと
金価格は、金（ゴールド）が、いまいくらで売り買いされているかをあらわす値段です。
世界の目安になるのは、イギリスのロンドンで1日2回決まる値段で、「1トロイオンス（約31.1グラム）あたり何ドル」であらわします。 日本のお店の「1グラムいくら」という値段は、このドルの値段に、1ドルが何円かをかけて、お店の手間賃や消費税を足したものです。
そして、金の値段は上がりつづけるものではありません。 1980年の高値から20年ちかく、下がる流れがつづいた時期もありました。
お店の金の値段は、だれが決めているの？
指輪やネックレスなどのアクセサリーに使われる金。金の地金（かたまり）を売り買いするお店では、その日の「1グラムあたりの値段」を毎朝発表しています。
たとえば徳力本店（金や銀をあつかう会社）では、2026年10月15日の朝9時30分の発表で、次の値段でした。
| 1グラムあたり | |
|---|---|
| お店から買うときの値段（税込み） | 23,309円 |
| お店に売るときの値段 | 22,952円 |
前の日より182円安くなっていました。 同じ日の同じ金でも、買う値段と売る値段には差があります。 この日は357円の差で、ここにお店の手間賃などがふくまれています。
では、その元になる値段はどこで決まるのでしょう。 世界の目安は、ロンドンで決まる「LBMA金価格」です。LBMAは、ロンドンで金を売り買いする銀行や業者の集まりです。 ロンドン時間の午前10時30分と午後3時の1日2回、参加する銀行などが「この値段なら、これだけ売りたい・買いたい」を出し合う競り（オークション）を開き、値段を決めます。 はじまりは1919年9月12日で、1968年4月1日からはドルで、1日2回決めるようになりました。2015年からは、ICEベンチマーク・アドミニストレーションという会社が、コンピューターを使った競りを運営しています（LBMA）。
ドルの値段を、お店の円の値段に直してみましょう。 2026年10月8日の午後の値段は、1トロイオンス4,124.55ドルでした（LBMA）。1グラムにすると約133ドルです。 たとえば1ドルが150円なら、1グラム約2万円になります（わかりやすくするための、たとえの計算です）。 お店の値段は、これに手間賃や消費税が足されるので、もう少し高くなります。
| 値段 | どこで | あらわし方 |
|---|---|---|
| LBMA金価格 | ロンドン（1日2回） | 1トロイオンスあたり何ドル |
| 金の先物の値段 | ニューヨークの取引所（COMEX）など | 1トロイオンスあたり何ドル |
| お店の値段 | 日本の金のお店 | 1グラムあたり何円（税込み） |
ニュースで「金の値段」と言っても、どの値段かでちがいます。 くらべるときは、同じ種類の値段どうしでくらべます。
金はずっと値上がりしてきたの？
いいえ。1980年1月、金は1トロイオンス850ドルの高値をつけました。 そのあとは上がり下がりをくり返しながら下がり、1998年からは、1年の平均が300ドルを下回るところまで来ていました（イギリス財務省）。
日本のお店の値段でも同じです。徳力本店の記録では、1980年1月21日に1グラム6,495円だった金が、1999年9月17日には962円（消費税5%込み）になっています。 20年ちかくのあいだに、お店の値段は7分の1ほどになったのです。
「金はいつか必ず上がる」と思って1980年に買った人は、長いあいだ買った値段にもどらないまま待つことになりました。
1999年、イギリスが金を売ると決めたら、何が起きたの？
金がいちばん安かったころ、値段を大きくゆらしたできごとがあります。
国が金を売る、と発表した
1999年5月7日、イギリスの財務省は、国が持っている金の一部を、競り（競売）で売ると発表しました。 そのころ持っていた金は約715トン。これを、何年かかけて約300トンまで減らす計画でした（イングランド銀行のまとめ）。 決めたのは、当時の財務大臣ゴードン・ブラウン氏です。
なぜ売るのでしょうか。 国は、いざというときのために、金や外国のお金を「たくわえ」として持っています（外貨準備）。 イギリス財務省の説明は、たくわえのうち外国のお金の分をふやして、バランスをよくしたいというものでした。 金は持っていても利息がつきません。売って手に入れたお金は、外国のお金の、利息のつくものに置きかえられました（イングランド銀行）。
値段はどうなった？
金を売り買いする人たちは、「国が何百トンも売るなら、値段は下がる」と考えました。 1回目の競売は7月です。ロンドンの値段は下がり、報道された7月20日の値決めでは、1トロイオンス252ドル台でした。 イングランド銀行のまとめでも、売却をつづけた期間のロンドンの午前の値段で、いちばん安かったのは252.90ドルです。 この安値は、のちに財務大臣の名前をとって「ブラウンの底」と呼ばれるようになりました（金の販売会社などの記事）。
ヨーロッパの中央銀行が「売りすぎない」と約束した
流れを変えたのは、9月26日の日曜日です。 ヨーロッパの15の中央銀行が、「これから5年間に売る金は、全部で2,000トンまで、1年に約400トンまでにする」と約束しました（ワシントン合意）。金を貸し出す量なども、ふやさないと決めています。 理由は、自分たちが金をどうするつもりなのかを、はっきりさせるためでした（欧州中央銀行の発表）。 「中央銀行がどれだけ売ってくるかわからない」という心配が、上限つきの約束で小さくなったのです。
この約束には、イギリスのイングランド銀行も加わっていました。 イギリスの売却は「すでに決まっていた売却」として、上限の中でつづけられました。
1999年秋、お店の金の値段
1グラム、消費税5%込み。9月26日（日）に、ヨーロッパの中央銀行が売る量に上限をつけると約束した
数字を表で見る（単位：円）
| 1グラムの値段 | |
|---|---|
| 9月17日 | 962 |
| 9月24日 | 992 |
| 9月27日 | 1,031 |
| 9月28日 | 1,065 |
| 9月29日 | 1,149 |
| 10月7日 | 1,242 |
出典：徳力本店「1999年（平成11年）金小売価格表」
イングランド銀行のまとめでは、売却の期間でいちばん大きな値上がりは、この合意のあとでした。 日本のお店の値段でも、9月24日（金）の992円が、9月29日には1,149円、10月7日には1,242円になっています（1グラム、消費税5%込み、徳力本店）。 2週間ほどで、およそ25%の値上がりです。
売ったのは、よかったの？
イギリスは2002年3月までに17回の競売を開き、約395トンを、平均1トロイオンス約274.9ドルで売りました。受け取ったお金は約35億ドルです（イングランド銀行、イギリス財務省）。 会計検査院（国のお金の使い方を調べる役所）は2001年1月の報告で、最初の9回（225トン）について、ロンドンの値段とくらべて見劣りしない値段で売れており、目標をはたしたと結論づけました。
一方で、そのあと金は大きく値上がりしました。2026年10月8日の値段は、平均の売り値の15倍ほどです。 そのため「いちばん安いときに売ってしまった」という批判がいまもあります。 ただ、売ったお金は利息のつくものに置きかえられていたので、値段だけをくらべて損得を決めることはできません。
1999年には、中央銀行が「金を売ってくる相手」としておそれられました。 いまは逆に、世界の中央銀行が2022年から3年つづけて1,000トンをこえる金を買っています（ワールド・ゴールド・カウンシル）。2026年に戦争が起きたのに金が下がった話もふくめて、くわしくは有事の金で見ています。
円で見ると、なぜドルで見るより大きく動くの？
お店の金の値段は、おおまかに「ドルの値段 × 1ドルが何円か」で決まります。 だから、ドルの値段が同じでも、円安になれば円の値段は上がり、円高になれば下がります（円安と円高）。
1980年と1999年の安値をくらべると、そのちがいがよくわかります。
| 1980年1月の高値 | 1999年の安値 | 下がり方 | |
|---|---|---|---|
| ドルの値段（1トロイオンス） | 850ドル | 252.90ドル | 約70%安 |
| お店の円の値段（1グラム） | 6,495円 | 962円（消費税5%込み） | 約85%安 |
（出典：イギリス財務省、イングランド銀行、徳力本店。ドルの安値は7月、円の安値は9月で、日付はちがいます）
円の値段のほうが大きく下がったのは、このあいだに円が強くなった（円高になった）からです。 2つの値段から逆算すると、1980年1月はおよそ1ドル240円、1999年はおよそ1ドル110円の計算になります（日付のずれがあるので、目安の数字です）。
今度は1999年の安値から2026年10月までをくらべてみます。
- ドルの値段：252.90ドル → 4,124.55ドル（10月8日、LBMA）で、約16倍
- お店の円の値段：962円 → 23,309円（10月15日、徳力本店）で、約24倍
こんどは逆に、円の値段のほうが大きく上がっています。 1ドルが何円かは、2026年10月7日に158円台でした（日本銀行）。1999年ごろより円安になったぶん、円で見た金の値段は、ドルで見るより大きく上がったのです。
日本で金を買う人は、金の値段と為替の両方の動きを、まとめて受けることになります。
ここで書いたのは、金の値段の決まり方と、過去に実際にあった値動きの話です。金の売買をすすめるものではありません。 金の値段は大きく下がることもあり、元本が減るリスクがあります。判断はご自身の責任でお願いします。
こんなふうに使われる
ニュースで
- 「国内の金の店頭小売価格は、前の日より182円安い1グラム2万3,309円でした」
- 2026年10月15日の、徳力本店でお店から買うときのねだん（税込み）です。ニュースでは、金のお店が毎朝出す、こうしたねだんがよく使われます。
- 「ドル建ての金価格は横ばいだったが、円安で国内の金価格は上がった」
- お店の金のねだんは、おおまかに「ドルのねだん×1ドルが何円か」で決まります。だから、ドルのねだんが同じでも、円安になると上がります。
家族の会話で
- 「おじいちゃんが持ってる金の板、いま売ったらいくらになるかな」
- お店に売るときのねだんは、お店から買うときのねだんより安くなります。2026年10月15日の徳力本店では、1グラムで357円の差がありました。
年上の人との会話で
- 「金は昔、1グラム1,000円もしなかったことがあるんだよ」
- 1999年9月17日の徳力本店のねだんは、1グラム962円（消費税5%込み）でした。金のねだんは、ずっと上がりつづけてきたわけではありません。
まとめ
- 世界の金の値段の目安は、ロンドンで1日2回決まるLBMA金価格（1トロイオンスあたり何ドル）。お店の値段は、これに為替と手間賃・消費税が入る
- 金は1980年1月の850ドルから20年ちかく下がり、1999年には250ドル台になった
- 1999年5月にイギリスが金を売ると発表すると値段は下がり、9月26日にヨーロッパの中央銀行が「売る量に上限をつける」と約束すると、急に上がった
- 円で見た金の値段は、円高のときはドルより大きく下がり、円安のときはドルより大きく上がる