ひとことで言うと
ディープシークショックは、中国のAI企業DeepSeek（ディープシーク）が高性能なAIモデルを公開したことをきっかけに、2025年1月27日、アメリカの半導体・AI関連株が大きく下げた出来事です。
「安いコストで、アメリカの最先端に近いAIが作れるなら、巨額の設備投資は本当に必要なのか」という疑問が、市場に一気に広がりました。 中でも大きく下げたのは、AI向けの半導体をつくる会社の株でした。
何が発表されたのか
DeepSeekは2025年1月20日に「DeepSeek-R1」を公開しました（DeepSeek API Docs「DeepSeek-R1 Release」）。 発表のポイントは次の3つです。
- 数学・プログラミング・推論の性能は、OpenAIの「o1」と同じくらいだとした
- モデルの中身（重み）を、自由に使えるMITライセンスで公開した（オープンソース）
- 外部から使うときの料金を、出力100万トークン（文章を細かく区切った単位）あたり2.19ドルなどと示した
週末にかけて話題が広がり、ロイター通信は、DeepSeekのAIアシスタントが27日（月）までにアップルのアプリストアでのダウンロード数でChatGPTを上回ったと伝えました。
「560万ドル」は何の数字か
このときよく引用されたのが、「約560万ドルで作れた」という数字です。 これはR1ではなく、その前に出た「DeepSeek-V3」の技術報告（2024年12月）にある数字です。 エヌビディアの半導体H800の使用量を「1枚を1時間使う」単位で数えて約279万時間分とし、その借り賃を1時間2ドルで計算すると557.6万ドルになる、というものです。 報告書には、それまでの研究や予備実験の費用は含まない、とはっきり書かれています。 つまり、AIを開発するのにかかったお金の総額ではありません。
市場はどう動いたか
1月27日のアメリカ市場
数字は、ナスダックの公式データの終値から計算したものです。
| 指数・銘柄 | 1月24日（金） | 1月27日（月） | 前の営業日からの変化 |
|---|---|---|---|
| エヌビディア | 142.62ドル | 118.42ドル | −16.97% |
| SOX指数（半導体株の指数） | 5,341.94 | 4,853.24 | −9.15% |
| ナスダック総合指数 | 19,954.30 | 19,341.83 | −3.07% |
2025年1月27日に下がった割合
前の営業日（1月24日）の終値からの下げ（%）
数字を表で見る（単位：%）
| 1日の下落率 | |
|---|---|
| エヌビディア | 16.97 |
| SOX指数 | 9.15 |
| ナスダック総合指数 | 3.07 |
出典：ナスダック、米セントルイス連邦準備銀行（FRED）、Yahoo Finance の終値から計算
エヌビディアが1日で失った時価総額は、報道によって「約5,890億ドル」（ブルームバーグ、ヤフー・ファイナンス）、「約5,930億ドル」（ロイター）、「6,000億ドル近く」（CNBC）と幅があります。 いずれも、1つの会社が1日で失った額として過去最大だと伝えました（取引所などの公式な認定ではなく、報道による比較です）。
日本株は2日に分けて下げた
ここで気をつけたいのが、東京とニューヨークの日付のずれです。 1月27日の東京市場の取引は、日本時間の午後に終わります。 ニューヨークの27日の取引が始まるのは、日本時間では同じ日の夜遅く（午後11時半）です。 つまり、東京の27日は、アメリカの急落より前に終わっていました。
| 日付 | 日経平均株価（終値） | 前の営業日からの変化 | その時点で起きていたこと |
|---|---|---|---|
| 1月24日（金） | 39,931.98円 | — | — |
| 1月27日（月） | 39,565.80円 | −0.92% | 週末に広がった話題を受けて先に下げた |
| 1月28日（火） | 39,016.87円 | −1.39% | 前の晩のアメリカの急落を受けて、もう一段下げた |
（日本経済新聞社「日経平均プロフィル」の終値から計算）
ロイターは、売りはアジアで始まり、27日にはソフトバンクグループ株が8.3%下げたと伝えています。 ニュースで「同じ日に日米で急落」とまとめられることがありますが、東京では27日と28日の2日に分かれて下げた、と見るのが正確です。
何が不安視されたのか
背景には、それまでの「AIの前提」がありました。
- 高性能なAIを作って動かすには、膨大な計算が必要
- だから、巨大IT企業（マグニフィセント・セブンなど）はデータセンターに巨額の投資を続ける
- その投資の多くが、エヌビディアなどの半導体の売り上げになる
DeepSeekの発表は、1の前提をゆさぶりました。 少ない計算で同じくらいの性能が出せるなら、2と3の「投資の量」は思ったほど増えないかもしれない、と考えられたのです。 AIへの期待が株価の高さを支えていた会社ほど、その前提が崩れたときの下げは大きくなります。
一方で、AIを使う料金が安くなれば使う場面が増え、計算の需要はかえって増える、という考え方もあります。 どちらになるかは、実際の投資や売り上げの数字が出てくるまでわかりませんでした。
その後の動き
エヌビディアの株価はその後持ち直し、2025年10月29日には時価総額が5兆ドルに届きました（ナスダックの終値とSECに出された株数から計算、約5.03兆ドル）。 ただ、「AIへの投資は、それに見合うだけのもうけを生むのか」という問いは消えていません。 国際決済銀行（BIS）は2026年3月の報告で、利益は堅調なのに、AIへの支出や、AIが既存の事業をゆさぶることへの懸念が、割高なハイテク株の重荷になったと書いています。 この問いをめぐる議論は、AIバブルの記事で整理しています。
1日で大きく下げた株が、その後どう動くかは決まっていません。持ち直した例があっても、次も同じになるとは限りません。 記事は特定の銘柄をすすめるものではありません。投資の判断はご自身の責任でお願いします。
こんなふうに使われる
ニュースで
- 「半導体株は、ディープシークショック以来の大幅安となった」
- 2025年1月27日の急落（エヌビディアは約17%安、SOX指数は約9%安）が、下げの大きさをくらべる目安として引き合いに出される言い方です。
- 「中国企業の新しいAIモデルの公開で、『第2のディープシークショック』を警戒する声もある」
- 安いコストで高性能なAIがまた出てきて、「AIには巨額の設備投資が要る」という前提がゆらぐのではないか、という心配です。
市場の解説で
- 「ディープシークショックをきっかけに、AIへの投資がもうけに見合うのかが問われるようになった」
- 少ない計算で同じくらいの性能が出せるなら、データセンターへの投資は思ったほど増えないかもしれない、という見方が広がりました。この問いは、エヌビディアの株価が持ち直したあとも消えていません。
投資家どうしの会話で
- 「ディープシークショックのとき、東京は27日と28日の2日に分けて下げたんだよね」
- 東京の27日の取引は、ニューヨークの急落より前に終わっていたからです。日経平均は27日に0.92%、28日に1.39%下げました。
まとめ
- ディープシークショック＝2025年1月20日のDeepSeek-R1の公開をきっかけに、1月27日にアメリカの半導体・AI関連株が急落した出来事
- エヌビディアは1日で約17%下落。SOX指数は約9%、ナスダック総合指数は約3%下げた
- 「約560万ドル」はR1ではなくV3の、しかも計算用の借り賃だけの数字
- 日経平均は、東京の取引が先に終わるため、27日（−0.92%）と28日（−1.39%）の2日に分けて下げた
- 不安の中心は、「AIには巨額の設備投資が要る」という前提がゆらいだこと